房地产业是改革开放以来我国政府所重点强调的经济支柱型产业。近年来，无论是我国房地产的实际价格还是名义价格都快速上涨。正如许多学者所指出的那样，我国金融体系和货币供给机制的日益完善对我国房地产市场的发展起了重要的支撑作用。加大房地产市场宏观调控，防止房价大幅波动对稳定整个金融市场和促进国民经济的发展有重要意义。
尽管货币政策对房地产市场的调控作用已经广泛得到业界和理论界的肯定，但以往有关房地产市场和货币政策的分析都忽略了区域因素。也就是说，假定所有区域房地产市场受货币政策的影响力度是相同的。但实际上，房地产市场是典型的区域性市场。区域经济条件至少可以从两个方面使得货币政策对房地产市场的调控产生差异： 一是，区域市场主体对货币政策的敏感度不同（Carlino and DeFina，1999）Gerald A. Carlino,Robert DeFina， Do States Respond Differently To Changes in Monetary Policy?, Business Review,1999（7）.；二是，货币政策发生前的区域经济条件不同。尽管货币政策不能仅针对某个区域的房地产市场进行调控，但是房地产市场的区域特性会使得货币政策对区域房价的影响力度产生差异。
本书首先从理论角度证实外生性货币政策冲击对房价的影响依赖于区域市场的内生性特质这一命题，然后使用中国的数据对货币政策对房价的区域异质性的存在性进行验证，发现实证结果与理论预测保持了高度一致，最后使用理论与实证相结合的分析方法，从时间、区域产业和企业四个维度阐述了货币政策对房价区域异质性的产生原因。最后提出相应的政策启示，为宏观经济管理部门更科学的制定和实施货币政策，减少货币政策效率损失，更好的协调区域间房地产市场健康发展提供参考意见。
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